Het plotselinge besluit van ABP om producenten van fossiele brandstoffen te dumpen, gaf aan dat de Nederlandse rijksdienst al snel het vertrouwen verloor in haar vermogen om deze bedrijven naar een CO2-neutrale toekomst te sturen.
Nu ABP zijn plaats aan de tafel verliest, kan zijn vertrek een wake-up call zijn voor zowel andere aandeelhouders als fossiele brandstofbedrijven.
Afgelopen mei publiceerde ABP met trots een persbericht op haar website waarin stond dat “constructieve gesprekken” met Shell over het terugdringen van de CO2-uitstoot “resultaten” hadden opgeleverd.
Maar vijf maanden later kondigde het fonds aan dat het zijn belang van 600 miljoen euro in Shell zou verkopen, evenals de toewijzing van aandelen en obligaties aan alle andere grote olie- en gasmaatschappijen.
De verschuiving van ABP in de omgang met de sector fossiele brandstoffen heeft velen verrast, niet in de laatste plaats degenen die moeite hebben gehad om ABP ertoe te bewegen investeringen in de sector terug te trekken.
“We hadden een soort aankondiging verwacht in aanloop naar COP26, maar deze niet”, zegt Lysette Maidens, directeur van Fossil Free Netherlands. Fossil Free was van plan om ABP aan te klagen wegens zijn investeringen in fossiele brandstoffen, maar heeft de zaak nu geschorst.
Mark van Pal van Follow This, een campagnegroep die fossiele brandstofbedrijven oproept om hun klimaatbeleid te verbeteren door middel van aandeelhoudersbesluiten, beschreef het besluit van ABP om te desinvesteren als “plotseling en onverklaarbaar”, maar hij werd niet teleurgesteld. “We hebben er geen spijt van dat ABP zijn aandelen verkoopt, omdat het nooit een van onze beslissingen heeft gesteund.”
Ook collega-beleggers vinden de plotselinge stap van ABP van voorzichtig engagement naar desinvestering verrassend, maar passen volgens hen in een bredere trend. “Ik zou zeggen dat dit weerspiegelt dat veel klanten die kant op gaan”, zegt Eric Christian Pedersen, hoofd verantwoord beleggen bij Nordea Asset Management.
wakker huilen
Volgens Raj Thamutram, voormalig hoofd ESG bij UK Universities Pension Scheme en momenteel onafhankelijk adviseur en marktcommentator, maakt het besluit van ABP om te desinvesteren duidelijk dat een lauwe “thee- en koekjesverbintenis” gedoemd is te mislukken.
Hij zei: “Ik hoop dat dit een wake-up call zal zijn voor dit fonds en al zijn collega’s om hun spel aanzienlijk te verhogen. Ofwel zijn het echte sterke agenten of ze worden volledig en snel verkocht via een openbare aankondiging.”
Het is afwachten of het desinvesteringsbesluit van ABP effectiever is dan het delen van thee en crackers. Lars Erik Mangset, senior adviseur klimaatverandering bij het Noorse KLP, steunt de stap, hoewel hij eraan toevoegde dat KLP zelf geen plannen heeft om fossiele brandstoffen volledig uit te faseren, en merkt op dat KLP steenkool en zandteer volledig heeft uitgefaseerd. activiteiten.
Hij zei: “We verwelkomen deze stap, hoewel we erkennen dat het op dit moment niet echt duidelijk is wat de beste maatregelen zijn om de reële economie te beïnvloeden om naar het vereiste niveau te gaan. We zien ook duidelijke voordelen in deze strategie.”
Maar hij legde uit: “Je zou de indruk kunnen krijgen dat KLP categorisch gekant is tegen desinvesteringen, maar dat is niet het geval. In feite hebben we waarschijnlijk de breedste set uitsluitingscriteria in Noorwegen. Maar we blijven bij onze opmerking, dat we nog steeds investeren in olie en gas omdat we willen kijken of we kunnen bijdragen om bedrijven te laten transformeren. Als het niet werkt, kan desinvestering op den duur relevant worden.”
“Ik hoop dat dit een wake-up call zal zijn voor dit fonds en al zijn collega’s om hun spel aanzienlijk te verhogen”
Raj Thamutram, voormalig hoofd ESG bij UK Universities Pension Scheme
Terwijl het UNEP Financieringsinitiatief in een recent document opmerkte dat desinvestering “het vermogen van investeerders om invloed uit te oefenen wegneemt”, merkte Pedersen van Nordea AM op dat de desinvesteringsbeslissing, met name wanneer deze afkomstig is van een investeerder van 528 miljard euro, “een duidelijk signaal afgeeft aan bedrijven die verandering is nodig.”
Het effect van desinvestering
Hoewel beleggers die streven naar verandering in theorie hun aantal zien krimpen als sommigen besluiten te liquideren, kan dit hen ook aanmoedigen. doorpraten IPE-workshop vóór COP26 Pedersen zei donderdag dat de vermogensbeheerder zijn eigen ervaring had met de onmiddellijke impact van een desinvestering toen deze werd verkocht van de Braziliaanse vleesverpakker nadat een lange deelname onbevredigend was.
“Wat er daarna gebeurde, is dat ze concessies hebben gedaan aan de tafel voor investeerders die nog steeds investeerders zijn,” zei hij, “dus ik denk dat je een bepaald standpunt kunt krijgen, waarvan ik denk dat ik het persoonlijk deel, als sommige deze bedrijven verliet, zou het voor mij gemakkelijker zijn.” delen anderen.”
Hij voegde eraan toe: “Natuurlijk, waar dit een beetje anders is, is waarschijnlijk in de stemming, en we hebben het geval van Exxon gezien (voorstel 6 op de AVA van Exxon dit voorjaar voor een ‘rapport over scenario-analyse’ dat met slechts 1% faalde) waar de stemmen heel dicht bij elkaar lagen. Daar had je gewild dat er een paar vooruitstrevende investeerders in Exxon waren die de doorslag hadden kunnen geven. Dus voor mij is de jury er nog niet uit wat de beste aanpak is.”
ABP heeft aangekondigd dat het haar engagement-inspanningen nu gaat richten op bedrijven die veel gebruik maken van fossiele brandstoffen, zoals luchtvaartmaatschappijen en autofabrikanten.
Volgens Mangset van KLP heeft ABP “zeer gelijk om een vraaggerichte benadering te hanteren, aangezien dit waarschijnlijk een efficiëntere en effectievere manier van transitie in de economie zal zijn”.
De grote vraag is nu wat ABP heeft geleerd van de mislukte reis om samen te werken met fossiele brandstofbedrijven en hoe het deze lessen in de toekomst zal toepassen.
Klik hier om de digitale editie van het nieuwste IPE-magazine te lezen.
“Reisliefhebber. Onruststoker. Popcultuurfanaat. Kan niet typen met bokshandschoenen aan.”