Duurzaamheid is het nieuwe digitaliseren. Bedrijven hebben al 20 jaar geen digitale baan meer. En vandaag de dag kun je je geen bedrijf meer voorstellen zonder digitalisering erin op te nemen. Hetzelfde gebeurt met duurzaamheid. Anjali Bansal, oprichter van Avana Capital, een klimaattechnologiebedrijf dat zich richt op durfkapitaal (VC), zegt:
Haar investeringsscriptie bouwt voort op de enorme kansen die klimaat en duurzaamheid bieden en vergelijkt deze met de kansen die de digitale revolutie biedt. Op basis van dit principe haalt het in Mumbai gevestigde Venture Capital (VC)-bedrijf zijn tweede toegewijde klimaattechnologiefonds op met een doelpool van $ 150 miljoen. Durfkapitaalbedrijven zoals Avana Capital behoren tot een groeiende clan van op klimaattechnologie gerichte fondsen in een vroeg stadium die het ontbrekende stukje in de puzzel van kapitaalgroeivereisten voor het klimaattechnologie-ecosysteem vormen.
Klimaattechnologie als een aantrekkelijke activaklasse voor pure durfkapitaalinvesteerders, in plaats van impactfinanciering of ESG-beleggingsdoelstellingen, begint net aan kracht te winnen. Volgens een rapport van Climate Tech VC, een klimaatonderzoeksbureau en uitgeverij, hebben klimaattech-startups in 2021 iets minder dan $ 40 miljard opgehaald bij meer dan 600 deals. Volgens het rapport “State of Climate Technology 2021” van PwC is klimaattechnologie goed voor 14 cent van elke durfkapitaaldollar.
Daarentegen ontvingen Indiase klimaattechnologiebedrijven slechts $ 1 miljard aan durfkapitaalfinanciering tussen 2016 (toen de Overeenkomst van Parijs werd ondertekend) en 2021, volgens een rapport van London & Partners en Dealroom.co. Aangewezen investeringen door invloedrijke fondsen, wereldwijde instellingen en openbare durfkapitaalbedrijven zijn goed voor het merendeel van de investeringen in klimaattechnologie in India.
Aan de andere kant van de vergelijking staat een groep private equity (PE) spelers zoals Warburg Pincus, TPG, Green Growth Equity Fund (GGEF) en GEF Capital Partners (GEF) die voornamelijk investeren in klimaattechnologie-infrastructuurbedrijven. In de afgelopen jaren heeft een aantal mondiale ontwikkelingsfinancieringsinstellingen (DFI’s), zoals British British International Investment (voorheen CDC) en Nederlandse FMO directe investeringen gedaan, of mede-geïnvesteerd met fondsen waarin zij als beperkt worden beschouwd. Partners (LP’s).
Ook in India hebben zich enkele durfkapitalisten gevestigd die zich richten op klimaattechnologie in een vroeg stadium. Nature-Fix Climate (NFC) Ventures – een klimaatgericht durfkapitaalfonds van $ 200 miljoen, gelanceerd door influencer-investeerder Harsha Moeli en Abraaj India MD voorheen Balaji Srinivas – wil geld verdienen aan een enorme start-upkans op het gebied van klimaattechnologie. IIM Ahmedabad, een hub voor innovatie en ondernemerschap, is ook van plan een nieuw klimaattechnologiefonds te lanceren – het Bharat Innovations Fund – met een doelpool van $ 100 miljoen. Bronnen zeggen dat investeringsadviesbureau Unitus Capital ook een fonds ophaalt voor klimaattechnologie.
De opkomst van deze speciale fondsen in de vroege stadia is indicatief voor de kansen die er zijn op het gebied van klimaattechnologie. Er is een gevoel van urgentie bij bedrijven om aan hun zero net-reizen te beginnen en om de duurzaamheidsverplichtingen na te komen die zijn aangegaan met de Raad van Bestuur en aandeelhouders. Indiase bedrijven streven ook naar transparantie in hun rapportage over de CO2-voetafdruk om te voldoen aan de strikte duurzaamheidsnormen voor inkoop en toeleveringsketens die zijn vastgesteld door hun wereldwijde klanten. Daarnaast wordt de maatschappelijke behoefte aan duurzaamheid sectoroverschrijdend gevoeld als nooit tevoren en geeft politieke steun van de overheid een enorme impuls aan het doel.
Startups en investeerders in klimaattechnologie staren echter naar het klassieke kip-en-ei leggen. Bansal van Avana zegt dat haar bedrijf in het kwartaal 200 investeringsmogelijkheden/aanbiedingen voor startups ziet, maar erkent dat er een ernstig tekort is aan startkapitaal voor hen.
Shyam Menon, partner en medeoprichter van het Bharat Innovations Fund, is het daarmee eens. “Pre-Series A, Series A en B aandeelhouderstekort, van $ 1-2 miljoen tot $ 10-15 miljoen is reëel. Zodra u de Series B-grens overschrijdt, en het bedrijf bereikt $ 10-15 miljoen in de bovenste regel met eenheid economie Het wordt gemakkelijker om kapitaal voor groei te verkrijgen. Het is een pure zakelijke kans voor investeerders, ongeacht of het klimaat is of niet.
Kapitaal zit vast in de late stadia omdat de meeste private-equityfondsen voorzieningen hebben voor klimaatkapitaal, maar de dealflow en pijplijn zijn zwak. Private equity-bedrijven zoeken doorgaans naar bedrijven die de reis van idee naar serie B hebben doorlopen voor grote investeringen.
“Er zijn niet veel technologiebedrijven in een laat stadium in India. Bijna 60 procent van de startups op het gebied van klimaattechnologie bevindt zich in de fase van idee, onderzoek en ontwikkeling, en de rest bevindt zich in de fase van commercialisering en schaalvergroting. Bedrijven in klimaattechnologie hebben een langere draagtijd nodig, dus het zal een tijdje duren om grote bedrijven op te bouwen in deze sector, maar we komen er wel, zegt Moily van NFC.
Bansal stelt dat durfkapitaal alleen niet kan voldoen aan de enorme vraag van de ruimte, en dat geduldig, op wetenschap gebaseerd kapitaal om nieuwe oplossingen te bedenken uit verschillende bronnen moet komen, zoals bedrijven, laboratoria, universiteiten en instellingen. “Om een echt ecosysteem voor een nieuwe sector te creëren, heb je verschillende soorten kapitaal nodig. Avana richt zich op het verstrekken van eigen vermogen voor de groei en schaalvergroting van de startende onderneming. Het risicokapitaal voor patiënten, dat nodig is om de creatie van nieuwe wetenschap te ondersteunen , komt van instellingen en de meeste grote bedrijven zijn nu op zoek om hier te investeren”, zegt ze.
Het grootste deel van de financiering voor klimaattechnologie gaat echter naar elektrische voertuigen, micromobiliteit en andere vervoersmodellen, niet naar technologie die de uitstoot direct vermindert. Volgens PwC gaat minder dan 20 procent van het geld naar kritieke gebieden – zonne-energie, wind, waterstof, technologie voor voedselverspilling, alternatieve voedingsmiddelen / eiwitten met een laag broeikasgas – die goed zijn voor meer dan 80 procent van het emissiereductiepotentieel.
Waarom ondersteunen VC’s geen technologieën die een directere impact hebben op emissies? Het antwoord ligt in de strikte fondslevenscycli en rendementsverwachtingen van durfkapitaalfondsen, wat het voor hen moeilijk maakt om compatibiliteit te vinden met klimaattechnologie, die een langere draagperiode vereist.
“Als 100 procent van uw durfkapitaalgeld afkomstig is van LP-partners wiens enige doel koolstofbeperking is, en niets anders, hebt u een perfecte match tussen uw professionele partner, die uw investeerder is, en de algemene partner (GP) die het fonds beheert Durfkapitaal heeft veel LP’s – reguliere investeerders die een rendement verwachten van tussen de 20-25 procent IRR (intern rendement). het spel beweegt zich in de richting van zware industrieën met een hoog koolstofbeperkingspotentieel, zoals staal, cement en chemicaliën, de commerciële IRR en koolstofbeperking zullen ook hoog zijn.
Aan de andere kant zegt Moily dat de NFC is gestructureerd als een 12-jarig fonds, in tegenstelling tot de typische levenscycli van 8-10 jaar durfkapitaalfondsen, om tegemoet te komen aan de langere draagtijd die nodig is om klimaattechnologieprojecten te commercialiseren.
Voor hen (durfkapitaalinvesteerders) zijn er genoeg innovaties om aan de slag te gaan. Zegt Mainak Chakraborty, directeur en CEO van GPS Renewables. Het bio-energietechnologiebedrijf heeft bijna $ 20 miljoen aan kapitaal opgehaald bij een groot aantal investeerders, waaronder het Neev II Fund beheerd door SBICap Ventures, het in Nederland gevestigde Hivos-Triodos Fund en het in Hyderabad gevestigde Caspian Impact Investments.
Ondanks de grote kans die vandaag bestaat, maakt de cleantech-boom die bijna tien jaar geleden instortte, beleggers nog steeds nerveus, vooral nu de wereld opnieuw wordt geconfronteerd met een ernstige financiële crisis. Maar deze keer zijn beleggers voorzichtig optimistisch. In tegenstelling tot de vorige cyclus zijn technische oplossingen low-asset bedrijven, en investeerders ondersteunen meestal marktklare bedrijfsmodellen. Er is een sterke commerciële behoefte aan producten waar de consument zich tegenwoordig meer van bewust is. Beleidsmakers en bedrijven zetten zich ook echt in voor duurzaamheid.
“Wanneer we beginnen te zien dat er rendement wordt gegenereerd uit investeringen, zullen we meer risicokapitaal en privékapitaal in deze ruimte zien komen. We staan nog maar aan het begin van die reis, en daarom zeg ik dat duurzaamheid de volgende digitale stap is. Wat we hebben gezien in de digitale wereld in de afgelopen 20 jaar, we zullen het zien in duurzaamheid in de komende 20 jaar. Het is nog maar het begin”, zegt Bansal optimistisch over de toekomst van klimaattechnologie.
Tweet insluiten
“Reisliefhebber. Onruststoker. Popcultuurfanaat. Kan niet typen met bokshandschoenen aan.”