De Ierse overheid kan profiteren van de goedkoopste leenkosten in Europa – alleen Duitsland en Zwitserland hebben toegang tot veel lagere tarieven.
De momentopname van de leenkosten van overheden aan het begin van de week wijst ook op een groter wordende kloof tussen de leenkosten van de Ierse en de Britse overheid, nu de bezorgdheid groeit dat de Britse rentetarieven steeds verder zullen moeten stijgen, zelfs in vergelijking met de waarschijnlijke in-line verhogingen van de Europese Centrale Bank.
De Ierse overheidsrente, of het rendement, op zijn 10-jarige obligaties werd maandagavond verhandeld op ongeveer 2,87%, een daling ten opzichte van eind vorige week.
In de eurozone zijn Nederland en Duitsland de enige twee regeringen die hun investeerders minder moeten betalen om obligatieleningen te kopen, met een 10-jaarsrente van respectievelijk 2,8% en 2,43%.
Een momentopname van de Europese obligatiemarkten laat ook zien dat de Ierse rente van 2,87% lager is dan de Franse 3%, na een lange periode waarin de rentes in de twee landen dicht bij elkaar lagen.
De financieringskosten van de Ierse regering zijn ook vergelijkbaar met 3,17% voor Portugal en 3,87% voor Griekenland Landen als Ierland moesten iets meer dan tien jaar geleden profiteren van dure reddingsoperaties van de Europese Trojka, de Europese Centrale Bank en het Internationaal Monetair Fonds, voordat ze weer toegang kregen tot schuldmarkten internationaal.
Volgens gegevens van Trading Economics kan Ierland ook goedkoper lenen dan Spanje tegen 3,49%, en Italië, waar de impliciete kosten voor lenen voor 10 jaar van de overheid 4,28% bedragen.
Buiten de eurozone heeft Zwitserland met 1,13% een van de laagste leenkosten in Europa, terwijl Groot-Brittannië met 4,33% een van de hoogste leenkosten heeft.
S&P Global Ratings verhoogde de kredietrating van Ierland naar AA, dezelfde als die van Groot-Brittannië.
Sinds de omvang van de begrotingsoverschotten afgelopen zomer duidelijker werd, beginnen de inkomsten van Ierland minder te dalen dan die van Frankrijk en beginnen ze in de buurt te komen van die van Nederland, “dat een land met een AAA-rating is, en dat zijn we niet, “zei Conall McCall, senior Davie Economists.
Hij zei dat lage schulden, grote begrotingsoverschotten in vergelijking met tekorten elders, en het lange looptijdprofiel van Ierse obligatieschulden allemaal hielpen om de Ierse rendementen te drukken.
Dermot O’Leary, hoofdeconoom bij Goodbody, zei dat Ierland in een relatief korte periode een meer kredietwaardig land is geworden, met een bloeiende economie.
“Het kwam ook tot uiting in het werk van kredietbeoordelaars, die de kredietwaardigheidsstatus weerspiegelen”, zei O’Leary.
“Het ziet er nu relatief goed uit voor Ierland, maar we hebben bewezen een bewogen staat van dienst te hebben”, zei O’Leary, wijzend op zwakke punten in de totale belastinginkomsten, met name de inkomsten uit de vennootschapsbelasting.
Hij zei dat hoewel begrotingsoverschotten betekenen dat de behoefte aan extra leningen de afgelopen jaren laag was, de staat nog steeds kredietlijnen open moet houden voor het geval de behoefte aan grootschalige financiering in de toekomst terugkeert.
“Reisliefhebber. Onruststoker. Popcultuurfanaat. Kan niet typen met bokshandschoenen aan.”